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💹 ‌摩根大通首次覆盖高伟电子的评级摘要‌

摩根大通（小摩）首次给予高伟电子（01415.HK）“增持”评级，目标价44港元1。

📈 ‌评级核心依据与增长动力‌

• ‌苹果深度绑定‌：超90%收入源于合作关系，受益于iPhone相机模组规格升级带来的市场扩张，预计2024-2027年iPhone后置相机模组份额将升至25%1。

• ‌财务增长预测‌：收入/每股盈利复合年增长率达25%/32%，受相机模组市场规模增长驱动（预计2027年达176亿美元）1。

• ‌行业技术优势‌：良率提升及供应链优化支撑盈利上行潜力6。

🔍 ‌行业共识与风险提示‌

• ‌其他机构观点‌：花旗重申“买入”评级目标价38港元，看好业绩超预期6；里昂予“跑赢大市”评级，强调估值被低估7。

• ‌潜在风险‌：全球iPhone销售放缓或影响短期增长，但相机规格升级和激光雷达等新业务提供缓冲19。

此评级反映高伟电子在苹果供应链中的战略地位及中长期增长韧性。